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发布于 2周前 阅读数 4959

比特币是不是合格的避险资产?

这几天,随着美伊两国局势日趋紧张,加之比特币在“春难”面前不降反升。从大多数人的情绪中,反映出了三个意见相对一致的共识:

一是比特币成了避险资产;

二是宏观军事以及经济上的动荡,会导致比特币价格上涨;

三是上面这两个共识越来越成为人们对比特币认知上的共识。

如果比特币成为了极其优质的避险工具,那么战乱等于比特币上涨这个公式便成立。

在这段期间,比特币在伊朗单价达2.4万美元的消息也在蔓延。在一些媒体中,是这么解释的:

比特币是不是合格的避险资产?

但事实应当是,由于伊朗存在双重汇率,即同时存在央行设定的汇率,以及市场实际汇率。出现这种现象是因为国家动荡,背书能力差,本国货币疲软。

实际的市场汇率,才是当地大规模通用的成交方式,但却被称作黑市价,这也稍显讽刺。

至于比特币出现的离奇价格,肯定不是按这个实际汇率计算,故也不存在参考价值。

但也被拿出来炒作放大,这是汇率的扭曲,还是道德的沦丧。

比特币到底是不是一个合格的避险工具?

黄金能作为避险资产,这说明这类资产具有强大的共识性和流动性。

按这种说法,美元其实才是当今最好的避险货币。它作为全球的结算货币,各种跨国贸易基本都以美元进行结算。各国发行法币时,也会以美元的外汇储备作为锚定。

从市场体量和共识程度来看,美元的避险能力比比特币大得多。这是其一。

二是,从短期来看,比特币价格的波动性特别大,经历大涨大跌。所以,比特币本身其实是风险性很高的一种资产。

三是,在每次出现政治经济动荡时,比特币的价格变动与这些局势的相关性有多大。

2017年,津巴布韦发生处在战乱,货币体系崩塌,严重通胀,当时比特币价格暴涨。如果就此下一个比特币是避险资产的结论,但这一年以太坊带动的ICO市场也功不可没。

而在18年,全球的经济都在急剧下滑。比特币没有体现出避险的能力,这一年也跌了80%。

多次在由于政策面导致黄金应声上涨的时候,比特币也没有跟随其脚步。

比特币显然具备更强的独立性,与现实宏观经济的关联没能一一对应。它的自有规模体量以及共识程度,还远没有那么大。

特别是当比特币自身出现价格崩塌时,大多数人都会急于抛售,而不是坚定持有。这种情况可不是避险,而是脱险。

比特币是不是合格的避险资产?

通过上述,把比特币称作是避险资产,我认为不太准确。我试着把比特币归纳为资金转移的中介工具以及具有高投机价值的工具。

前者奠定了比特币的基础价值,而后者往往会把比特币的价格推到一个更高的高度。

比特币作为一种媒介,意味着它可以作为:

短线的避险货币;实现资金的跨境转移;满足一些黑市交易的需求。

而在我们普遍意识里的比特币作为避险工具,得考虑到在这个层面导致助推比特币上涨的因素有多大,是否更多还是由于投机情绪所导致的上涨。

最后,由于上面所讲还不够聚焦,再列几个我所想要强调的点:

一、美伊局势的动荡,导致比特币的应声上涨。属于伊朗群众为了避险而将资金流入比特币,这一部分对比特币价格的实际影响有多大。

除非作为当事人亦或是有当事人来描述实情,否则任何猜测都缺乏实际依据。当地比特币的出入金渠道是否便利,毕竟他们购买比特币并不像我们那样方便,智能手机可能也没普及开来。

比特币可以作为避险的实用工具,但每次避险都等于比特币上涨,这层关系有待考究。

二、相比避险资产,比特币更像是一种资金转移媒介以及投机性工具。

前者属于比特币的实用价值,后者会催生泡沫

目前持有比特币的大多数地址,相信他们之所以持有,更多的是希望能在某天兑换出更多的法币。

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